Ako nájdete priemyselné beta?

Nájdenie priemyselného beta nie je priamy proces, ako napríklad vyhľadanie jedného čísla. Neexistuje jediný, všeobecne akceptovaný zdroj pre priemyselné beta. Musíte ho vypočítať a presnosť do značnej miery závisí od vašej metodológie a údajov. Tu je rozpis spoločných prístupov:

1. Pomocou regresnej analýzy skupiny spoločností: Toto je najbežnejšia a všeobecne akceptovaná metóda.

* Identifikujte priemysel: Jasne definujte odvetvie, o ktoré vás zaujíma. Je to rozhodujúce, pretože široká definícia prinesie menej presnú beta beta. Buďte konkrétni! Napríklad namiesto „technológie“ zvážte „výrobu polovodičov“ alebo „cloud computing“.

* Vyberte spoločnosti: Vyberte reprezentatívnu vzorku verejne obchodovaných spoločností v tomto odvetví. Zamerajte sa na rozmanitú skupinu v rámci veľkostí a pozícií na trhu, ale vyhýbajte sa odľahlým hodnotám, ktoré by mohli skresliť výsledky. Pre primerane spoľahlivý výsledok sa všeobecne odporúča najmenej 10-15 spoločností.

* Zhromaždite údaje: Budete potrebovať historické údaje o návrate akcií každej spoločnosti a návratnosti relevantného indexu trhu (napr. S&P 500, v prípade potreby širší globálny index). Často sa používajú mesačné alebo týždenné údaje za obdobie najmenej 3 až 5 rokov. Zdroje zahŕňajú finančné databázy ako Bloomberg, Refinitiv alebo Yahoo Finance.

* Vykonajte regresnú analýzu: Na vykonanie viacnásobnej lineárnej regresie použite štatistický softvér (napríklad Excel, R alebo Specialized Statistical Packages). Závislá premenná je návratnosť akcií každej spoločnosti a nezávislá premenná je návratnosť trhového indexu. Regresia poskytne beta beta pre * každú * spoločnosť vo vašej vzorke.

* Vypočítajte priemernú beta: Jednoducho v priemere individuálna spoločnosť beta dorazí na priemyselnú beta. Zvážte váženie beta pomocou trhovej kapitalizácie pre presnejšie zastúpenie, čím poskytne väčší vplyv väčší vplyv.

2. Pomocou publikovaných priemyselných beta (s opatrnosťou):

Niektoré finančné databázy alebo výskumné správy môžu poskytnúť priemyselné beta. Zaobchádzajte s nimi opatrne. Tieto beta:

* môže byť zastarané: Zloženie priemyslu a profily rizika sa v priebehu času menia.

* môže používať rôzne metodiky: Ich metóda výpočtu sa môže líšiť od vašich.

* môže používať rôzne indexy: Použitý index trhu bude mať vplyv na beta.

* nemusí byť granulárne: Klasifikácie priemyslu môžu byť pre vaše potreby príliš široké.

3. Pomocou portfóliového prístupu (pre konkrétnejší priemysel):

Ak máte záujem o veľmi špecifický výklenok v rámci odvetvia, môžete zostaviť portfólio príslušných spoločností a vypočítať beta tohto portfólia pomocou vyššie opísanej regresnej metódy. To umožňuje viac prispôsobenú beta beta ako použitie priemerného priemyslu.

Dôležité úvahy:

* Kvalita údajov: Nepresné alebo neúplné údaje povedú k nespoľahlivým výsledkom.

* časové obdobie: Časové obdobie, ktoré používate, výrazne ovplyvňuje beta. Dlhšie obdobie vo všeobecnosti znižuje hluk, ale nemusí odrážať nedávne zmeny v rizikovom profile odvetvia.

* Index trhu: Výber indexu trhu je rozhodujúci. Beta sa bude líšiť v závislosti od toho, či používate široký trhový index alebo index špecifický pre daný sektor.

* Definícia odvetvia: Spôsob, akým definujete samotný priemysel, je rozhodujúci pre spoľahlivosť a zmysluplnosť vypočítanej beta.

Stručne povedané, aj keď nájdete publikované priemyselné beta, najspoľahlivejším prístupom je ich vypočítať sami pomocou regresnej analýzy na starostlivo vybranej skupine spoločností, na vedomí vyššie uvedených úvah. Pamätajte, že beta je odhad a vždy je najlepšie ho používať v spojení s inými formami analýzy.

• Predchádzajúca strana: Aký je účel aktualizácie softvéru? 
• Ďalšia strana: Ako sťahujete LF2-5?